elnn.ru

Зарегистрирован:
10 лет 6 месяцев назад
Индекс цитирования

postheadericon «Яндекс» нашел оценку

Российский поисковик «Яндекс», который разместит акции на американской NASDAQ в мае этого года, предварительно оценен в $6-7 млрд. IPO компании может состояться уже в конце мая, в ходе размещения «Яндекс» может продать 10-20% акций примерно на $1 млрд.

Вчера начался премаркетинг IPO «Яндекса», банки-организаторы оценили компанию в $6-7 млрд, сообщил «Интерфакс». По данным агентства, один из андеррайтеров Deutsche Bank оценил компанию без учета допэмиссии в $6,4 млрд. О том, что «Яндекс» может стоить по итогам размещения примерно $6,5 млрд, источники «Ъ» в инвестбанках рассказывали еще в начале этого года. Планируется, что официально ценовой диапазон IPO будет объявлен 9 мая, а прайсинг пройдет 23 мая, торги начнутся в последних числах этого месяца.

Заявление в Комиссию по ценным бумагам США (SEC) о намерении провести первичное размещение обыкновенных акций на технологической бирже NASDAQ «Яндекс» направил в конце апреля. Организаторами IPO назначены Morgan Stanley, Deutsche Bank и Goldman Sachs, Piper Jaffray & Co. и Pacific Crest Securities.

В ходе IPO «Яндекс» может продать 10-20% акций, выручив примерно $1 млрд. Накануне официального сообщения о намерении выйти на биржу банки-организаторы предварительно оценивали «Яндекс» в $6-9 млрд. Выводиться на IPO будет голландская Yandex N.V., которая владеет российским ООО «Яндекс». Число акций и ценовой диапазон пока не определены, но известно, что часть акций будет продана из допэмиссии, а часть — существующих акционеров. У Yandex N.V. три класса акций — А, B и С. Акции класса А дают право на один голос, класса B — на десять голосов. Класс С выполняет технические функции для обеспечения конвертации класса B в класс A.

Основатель компании Аркадий Волож владеет напрямую и косвенно 14,67% акций «Яндекса» (19,77% голосов), сооснователь Илья Сегалович — 3% (4,14%), Джон Бойнтон — 1,18% (1,58%). Фонд Baring Vostok владеет 22,6% (23,89%), UFG — 5,13% (4,06%), Roth Advisors — 4,9% (6,42%), IFC — 4,54% (6,12%), Emerald Trust — 2,88% (3,89%), Runet Holdings Леонида Богуславского — 2,4% (3,14%), Cole Management — 2,15% (2,9%), Eden Capital — 1,4% (1,84%). У Сбербанка «золотая акция» номинальной стоимостью €1.

Выручка «Яндекса» за 2010 год составила $439,7 млн, увеличившись за год в рублевом выражении примерно на 43%, операционная прибыль — $169,7 млн (рост — 82,8%), чистая прибыль — $134,3 млн (рост — 89,9%). В первом квартале 2011 года выручка «Яндекса» составила $137 млн (рост в рублях по отношению к аналогичному периоду прошлого года — 65,35%), операционная прибыль — $44,7 млн (рост — 82%), чистая прибыль — $28,8 млн (рост — 61,73%). По данным Liveinternet, «Яндекс» удерживает около 65% рынка поиска в России.

Другая крупнейшая российская интернет-компания Mail.ru Group, IPO которой состоялось на LSE в ноябре прошлого года, была оценена в $5,71 млрд. Аналитик «Тройки Диалог» Анна Лепетухина говорит, что компания пока не оценивала «Яндекс», отмечая, что его логично сравнивать с китайским поисковиком Baidu. «Если сравнивать по мультипликатору EV / EBITDA с Baidu, то оценка в $6-7 млрд выглядит справедливой»,- считает госпожа Лепетухина.

Аналитик ФК «Уралсиб» Константин Белов также не берется оценить стоимость «Яндекса». «Сравнивать «Яндекс» и Mail.ru Group не очень корректно. У первой компании выше EBITDA, но у второй есть неконсолидируемые активы (Facebook, Zynga, Groupon), которые, по нашим оценкам, дают около 40% стоимости Mail.ru Group. В целом оценка «Яндекса» в $6-7 млрд выглядит оправданной»,- отмечает господин Белов.